2018年即将过去，对于中国金融行业而言，这一年注定将会载入历史：银保监会宣布合并，以“资管新规”为代表的一系列高强度金融监管政策出台，P2P行业迎来最大暴雷潮，中美贸易战打响，国内消费和投资到达历史低位，人民币汇率快速上升。对许多金融从业人员来说，2018年并不是一个好年，冬天已经来临，所有人都感受到寒风刺骨的凛冽。

然而在这逆境之中，汽车金融在2018年却并没有那么的“冷”。原因很简单，因为汽车金融的市场需求足够的大：不论是遭遇销量瓶颈的新车市场还是正在快速起量的二手车市场，都需要汽车金融产品来促进自己的销量。再加上融资租赁划归银保监会、互联网汽车金融持续发酵、网贷业务迎来大规模行业洗牌。2018年之于汽车金融，正是其真正走向行业规范化至关重要的一年。

汽车行业的压力有点大

受到国内经济放缓、新车市场饱和以及全球汽车工业萎靡等因素影响，2018年中国新车市场的产销情况保持着低速增长的态势。自今年8月以来，产销量正式进入负增长，且正在逐渐加速。9月，新车产销量相比去年同期均下降超过11%，传统“金九”汽车销售旺季宣告失效。中汽协秘书长助理许海东对此表示，中国汽车工业产销量在2018年将很大可能迎来21世纪首次的负增长。

金九旺季的失效导致国内汽车经销商的库存压力进一步增大。根据人和岛智库《2018年1-7月全国乘用车市场调研分析报告》的数据显示，今年以来接近半数的汽车经销商面临利润亏损及现金流紧张等问题，而作为国内汽车经销商传统大佬的庞大集团在今年频频爆出现金流短缺就是当前经销商现状的最好说明。

然而并不是所有的汽车行业日子都不好过。虽然新车呈现出明显饱和状态，但是二手车和新能源汽车的销量在2018年以来依旧呈现平稳增长态势。尤其是新能源汽车的产销量，在补贴政策的持续鼓励以及市场认可度不断上升等因素下持续保持着高增长态势。

汽车融资租赁变成了金融“正规军”

汽车融资租赁业务作为继商业银行及汽车金融公司以外的第三大汽车金融业务，一直以来都是汽车金融行业中的重要组成。商务部发布公告，自4月20日正式将融资租赁、商业保理及典当行业的监管职责划归到银保监会。至此，融资租赁及商业保理正式被银保监会收编，由“类金融”变成正规军身份。

在被纳入到银保监会后，市场普遍预测未来融资租赁行业的准入门槛和行业监管将会得到大幅提高。2018年，多个汽车厂商选择了赶在融资租赁新政策发布前提前完成布局：东风汽车、江淮汽车及上汽集团在今年均宣布组建各自新的汽车融资租赁公司。另外，基于资本市场对于汽车融资租赁未来发展的信心，传统汽车融资租赁大佬 – 狮桥租赁以及近年快速崛起的汽车融资租赁新秀 – 建元资本，均在7月宣布完成了自己的新一轮战略投资，其中狮桥租赁的领头方为百度，金额达到10亿元人民币。

随着融资租赁的规范化进程加速，对于汽车金融的发展将起到正面作用，有效抑制行业中由于监管不到位导致的风险累计，促进行业正规化发展。

投资市场对汽车金融赛道继续加码

2018年，国内投融资市场受到监管新政及二级市场表现低迷等因素影响，上半年投资活跃度有所下降，但是投资规模保持小幅增长。根据投中的统计，2018年上半年国内创业市场的新增投资案例为1708笔，同比下降6.56%；新增投资规模为420亿美元，同比增长达56%；平均单笔投资金额为2460万美元，同比增长67%。

互联网汽车金融及汽车电商依旧受到投资市场的追捧，尤其在单笔投资金额上要明显高于2017年：车好多集团先后在3月和10月完成了总计9.8亿美元的C轮融资，相较其在2017年获得的B轮融资金额上超过了63.3%；人人车在3月获得了3亿美元的F轮融资，相较2017年的E轮融资金额上超过了50%；大搜车也在9月完成了接近6亿美元的F轮融资，而其2017年的E轮融资金额仅为3.35亿美元。

从获投项目的企业实力来看，虽然投融资市场在2018年表现更为谨慎，但对于目前处于行业一线地位的创业公司依然表现出了足够的认可。而对互联网汽车金融市场来说，随着不少公司在今年已经开始寻求上市，目前的创业市场格局已经基本宣告完成。

互联网汽车金融迎来流血上市潮

自2018年下半年以来，中国的互联网汽车金融行业迎来了一波赴美上市潮：

如果算上2017年末上市的趣店和易鑫，不到1年时间内已有6家国内互联网汽车金融企业相继赴海外上市，说明了中国的互联网汽车金融行业的发展已经获得了国际资本市场和投资人的认可。然而由于企业自身缺乏足够的盈利能力以及受到其它宏观因素的负面影响，6家中已经完成上市挂牌的4家企业目前均处于股价破发的状态。从数据上来看，截至10月24日，上述4家已上市汽车金融企业的当前股价平均已经跌破发行价超过50%。

汽车电商对广告投放越来越节制了

2018年之前，汽车电商作为新兴互联网行业，一直都是以营销费用作为企业的最主要支出项。据不完全统计，2015年至2017年的三年间，光人人车、瓜子二手车、优信二手车这三家二手车电商花在广告战上的资金就达到70亿元人民币之多。但是由于汽车电商的产品难以实现差异化竞争，加上各头部平台在投融资市场上均受到追捧，资金不成问题，因此每年数十亿的广告战支出并未使得各大汽车电商成功拖垮其它竞争对手，反而造成整个行业处于长期亏损的状态。

2018年，随着国内投融资市场逐渐开始降温和部分平台已经完成上市，许多汽车电商不得不开始重视自身业务的建设，将重心从线上流量的比拼转移到线下渠道的积累：

3月2日，人人车宣布牵手滴滴出行，未来将为滴滴出行提供车源；

9月16日， 瓜子宣称将在2018年年底前投资15亿元在全国开设100家大型线下店；

10月11日，大搜车宣布与中石油昆仑好客达成战略合作，涉及超过2万家加油站。

不得不说，资本市场的活跃度降低以及部分企业的流血上市为整个汽车电商行业敲响了警钟，未来各平台极有可能放弃过去大手笔的营销模式，转而积极加强自身实力，以实现更为健康和有持续性的行业发展。

“信联”成立对汽车金融是一重大利好

近年来以P2P为典型的网贷行业在中国迅速发展，但是传统的央行征信系统作为主要为商业银行提供征信服务的机构，难以收集和检测到网贷业务中的个人征信数据信息。

据官方数据统计，央行征信系统目前仅覆盖中国约35%的人口信息。为了填补个人征信的缺口， 2018年5月，由中国互金协会牵头组建，芝麻信用及腾讯征信在内的八家征信企业作为股东的百行征信（俗称“信联”）正式宣告挂牌成立。作为首个获得由央行颁发个人征信牌照的机构，信联的主要业务直指以互联网金融为主的个人征信问题。

6月28日，首批15家金融机构与信联签署了信息共享合作协议，其中包含两家汽车金融公司：一汽汽车金融与东风标致雪铁龙汽车金融。随着信联业务的展开，预计将会有更多的互联网金融机构接入信联，实现个人征信的信息共享。

对于包括汽车金融在内的整个互联网金融来说，信联的成立将对其平台上的个人借贷者产生有效约束，使违约成本大幅提升，有效降低金融业务中的个人信用风险，是一个极大的利好。(来源：诺亚研究工作坊）

2018年即将过去，对于中国金融行业而言，这一年注定将会载入历史：银保监会宣布合并，以“资管新规”为代表的一系列高强度金融监管政策出台，P2P行业迎来最大暴雷潮，中美贸易战打响，国内消费和投资到达历史低位，人民币汇率快速上升。对许多金融从业人员来说，2018年并不是一个好年，冬天已经来临，所有人都感受到寒风刺骨的凛冽。

然而在这逆境之中，汽车金融在2018年却并没有那么的“冷”。原因很简单，因为汽车金融的市场需求足够的大：不论是遭遇销量瓶颈的新车市场还是正在快速起量的二手车市场，都需要汽车金融产品来促进自己的销量。再加上融资租赁划归银保监会、互联网汽车金融持续发酵、网贷业务迎来大规模行业洗牌。2018年之于汽车金融，正是其真正走向行业规范化至关重要的一年。

汽车行业的压力有点大

受到国内经济放缓、新车市场饱和以及全球汽车工业萎靡等因素影响，2018年中国新车市场的产销情况保持着低速增长的态势。自今年8月以来，产销量正式进入负增长，且正在逐渐加速。9月，新车产销量相比去年同期均下降超过11%，传统“金九”汽车销售旺季宣告失效。中汽协秘书长助理许海东对此表示，中国汽车工业产销量在2018年将很大可能迎来21世纪首次的负增长。

金九旺季的失效导致国内汽车经销商的库存压力进一步增大。根据人和岛智库《2018年1-7月全国乘用车市场调研分析报告》的数据显示，今年以来接近半数的汽车经销商面临利润亏损及现金流紧张等问题，而作为国内汽车经销商传统大佬的庞大集团在今年频频爆出现金流短缺就是当前经销商现状的最好说明。

然而并不是所有的汽车行业日子都不好过。虽然新车呈现出明显饱和状态，但是二手车和新能源汽车的销量在2018年以来依旧呈现平稳增长态势。尤其是新能源汽车的产销量，在补贴政策的持续鼓励以及市场认可度不断上升等因素下持续保持着高增长态势。

汽车融资租赁变成了金融“正规军”

汽车融资租赁业务作为继商业银行及汽车金融公司以外的第三大汽车金融业务，一直以来都是汽车金融行业中的重要组成。商务部发布公告，自4月20日正式将融资租赁、商业保理及典当行业的监管职责划归到银保监会。至此，融资租赁及商业保理正式被银保监会收编，由“类金融”变成正规军身份。

在被纳入到银保监会后，市场普遍预测未来融资租赁行业的准入门槛和行业监管将会得到大幅提高。2018年，多个汽车厂商选择了赶在融资租赁新政策发布前提前完成布局：东风汽车、江淮汽车及上汽集团在今年均宣布组建各自新的汽车融资租赁公司。另外，基于资本市场对于汽车融资租赁未来发展的信心，传统汽车融资租赁大佬 – 狮桥租赁以及近年快速崛起的汽车融资租赁新秀 – 建元资本，均在7月宣布完成了自己的新一轮战略投资，其中狮桥租赁的领头方为百度，金额达到10亿元人民币。

随着融资租赁的规范化进程加速，对于汽车金融的发展将起到正面作用，有效抑制行业中由于监管不到位导致的风险累计，促进行业正规化发展。

投资市场对汽车金融赛道继续加码

2018年，国内投融资市场受到监管新政及二级市场表现低迷等因素影响，上半年投资活跃度有所下降，但是投资规模保持小幅增长。根据投中的统计，2018年上半年国内创业市场的新增投资案例为1708笔，同比下降6.56%；新增投资规模为420亿美元，同比增长达56%；平均单笔投资金额为2460万美元，同比增长67%。

互联网汽车金融及汽车电商依旧受到投资市场的追捧，尤其在单笔投资金额上要明显高于2017年：车好多集团先后在3月和10月完成了总计9.8亿美元的C轮融资，相较其在2017年获得的B轮融资金额上超过了63.3%；人人车在3月获得了3亿美元的F轮融资，相较2017年的E轮融资金额上超过了50%；大搜车也在9月完成了接近6亿美元的F轮融资，而其2017年的E轮融资金额仅为3.35亿美元。

从获投项目的企业实力来看，虽然投融资市场在2018年表现更为谨慎，但对于目前处于行业一线地位的创业公司依然表现出了足够的认可。而对互联网汽车金融市场来说，随着不少公司在今年已经开始寻求上市，目前的创业市场格局已经基本宣告完成。

互联网汽车金融迎来流血上市潮

自2018年下半年以来，中国的互联网汽车金融行业迎来了一波赴美上市潮：

如果算上2017年末上市的趣店和易鑫，不到1年时间内已有6家国内互联网汽车金融企业相继赴海外上市，说明了中国的互联网汽车金融行业的发展已经获得了国际资本市场和投资人的认可。然而由于企业自身缺乏足够的盈利能力以及受到其它宏观因素的负面影响，6家中已经完成上市挂牌的4家企业目前均处于股价破发的状态。从数据上来看，截至10月24日，上述4家已上市汽车金融企业的当前股价平均已经跌破发行价超过50%。

汽车电商对广告投放越来越节制了

2018年之前，汽车电商作为新兴互联网行业，一直都是以营销费用作为企业的最主要支出项。据不完全统计，2015年至2017年的三年间，光人人车、瓜子二手车、优信二手车这三家二手车电商花在广告战上的资金就达到70亿元人民币之多。但是由于汽车电商的产品难以实现差异化竞争，加上各头部平台在投融资市场上均受到追捧，资金不成问题，因此每年数十亿的广告战支出并未使得各大汽车电商成功拖垮其它竞争对手，反而造成整个行业处于长期亏损的状态。

2018年，随着国内投融资市场逐渐开始降温和部分平台已经完成上市，许多汽车电商不得不开始重视自身业务的建设，将重心从线上流量的比拼转移到线下渠道的积累：

3月2日，人人车宣布牵手滴滴出行，未来将为滴滴出行提供车源；

9月16日， 瓜子宣称将在2018年年底前投资15亿元在全国开设100家大型线下店；

10月11日，大搜车宣布与中石油昆仑好客达成战略合作，涉及超过2万家加油站。

不得不说，资本市场的活跃度降低以及部分企业的流血上市为整个汽车电商行业敲响了警钟，未来各平台极有可能放弃过去大手笔的营销模式，转而积极加强自身实力，以实现更为健康和有持续性的行业发展。

“信联”成立对汽车金融是一重大利好

近年来以P2P为典型的网贷行业在中国迅速发展，但是传统的央行征信系统作为主要为商业银行提供征信服务的机构，难以收集和检测到网贷业务中的个人征信数据信息。

据官方数据统计，央行征信系统目前仅覆盖中国约35%的人口信息。为了填补个人征信的缺口， 2018年5月，由中国互金协会牵头组建，芝麻信用及腾讯征信在内的八家征信企业作为股东的百行征信（俗称“信联”）正式宣告挂牌成立。作为首个获得由央行颁发个人征信牌照的机构，信联的主要业务直指以互联网金融为主的个人征信问题。

6月28日，首批15家金融机构与信联签署了信息共享合作协议，其中包含两家汽车金融公司：一汽汽车金融与东风标致雪铁龙汽车金融。随着信联业务的展开，预计将会有更多的互联网金融机构接入信联，实现个人征信的信息共享。

对于包括汽车金融在内的整个互联网金融来说，信联的成立将对其平台上的个人借贷者产生有效约束，使违约成本大幅提升，有效降低金融业务中的个人信用风险，是一个极大的利好。(来源：诺亚研究工作坊）