降本、转型、规范、冲刺+——2019年前4月汽车金融市场小结

2019-05-13 17:25:35

[导读] 2019年已经走过1/3的时间,回顾过去的4个月时间,受汽车市场整体下行的大环境影响,汽车金融行业也出现了很多新变化。

一、债权融资创新高

金融债、资产支持证券(ABS)是汽车金融公司常用的债权市场融资工具。今年前4个月

汽车金融公司的债权融资在规模和利率方面均创新高。

今年前4个月,共有10家汽车金融机构发行普通金融债及资产支持证券共计753.2亿元,是去年同期的2.18倍,甚至超过了2016年全年相关融资额。

在明确票面利率的资产支持证券中,2017年的8个产品票面利率均在4%-5%之内,2018年的12个产品票面利率均在5%-6%之内,而2019年则有17个产品票面利率低于4%,甚至出现了由上汽财务发行的票面利率仅为2.98%46亿元“19上和2A1”。

2017年,汽车金融公司当年发行普通金融债170亿元、资产支持证券(ABS940.34亿元,历史上首次发行规模突破千亿元大关。2019年,绝大部分资产支持证券将面临到期兑付,因此,尽管车市当前低迷不振,汽车金融公司的资金需求依然强烈,其资金成本较前两年反而有大幅下降。

二、助贷模式受追捧

易鑫在其年报上披露,“透过贷款促成服务促成的交易分别占2018年第一季度、第二季度、第三季度及第四季度汽车融资交易总数的8%19%24%60%,合共占2018年汽车融资交易总数的30%”,助贷模式业务贡献在四季度成为其主流业务;灿谷在其年报上披露,2018年三季度,其与工商银行完成系统对接,并将与国内主机厂寻求贴息业务合作……寻求低成本资金,成为大银行的助贷机构,已经成为诸多融资租赁公司的选择。

从易鑫发行的资产支持票据(ABN)来看,融资租赁公司的资金成本要明显高于汽车金融公司,而其通过工商银行以助贷等形式实现的资金成本,年化利率在4.44%-5.03%左右(三年费率7%-8%),与发行资产支持票据的成本比起来更有优势!

除了商业银行之外,金融租赁公司乃至